Accueil Actualités

Thème 3 : Surfer sur la vague des rendements obligataires

Publié le 26 Septembre 2023 - Mis à jour le 26 Septembre 2023
Edmund Shing
Global Chief Investment Officer at BNP Paribas Wealth Management

Les obligations sont de retour

La hausse spectaculaire des rendements obligataires qui a suivi les cycles de hausse des taux d'intérêt des banques centrales a finalement créé des opportunités sur le segment obligataire pour les investisseurs désireux de prendre moins de risque. Nous sommes passés d'une époque de TINA ("il n'y a pas d'alternative") vers TARA ("il y a des alternatives raisonnables").

Actuellement, les classes d'actifs monétaires et obligataires offrent les rendements les plus élevés de ces 10-15 dernières années grâce à l'envolée de l'inflation mondiale consécutive à la pandémie de Covid, qui a conduit à la fin de la politique de taux zéro qui prévalait de 2009 à 2022.

Compte tenu de la probabilité que les taux d'inflation se stabilisent à l'avenir à un niveau supérieur à celui observé dans les années qui ont suivi la crise financière mondiale, nous privilégions les investissements dans les emprunts d'État indexés sur l'inflation en raison du niveau élevé des rendements réels actuels.

Nos recommandations

Les sous-thèmes investissables de cette thématique de revenus sûrs incluent :

- Les obligations souveraines : les emprunts d'État américains et britanniques avec une maturité proche de 5 ans, avec une préférence pour les obligations émises par le Trésor américain et indexées sur l’inflation (TIPs) et les gilts indexés sur l'inflation ;

- Crédit d'entreprise : obligations d'entreprises « Investment Grade » américaines pour les investisseurs en dollars, obligations d'entreprises « Investment Grade » de la zone euro  avec une préférence pour les entreprises dotées de bilans solides ;

- Les obligations souveraines des marchés émergents libellées en devise locale ;

- Des produits structurés axés sur les revenus ; actions : une priorité accordée aux entreprises solides qui délivrent des dividendes croissants

Risques

Les sous-thèmes investissables de cette thématique de revenus sûrs incluent :

- Les obligations souveraines : les emprunts d'État américains et britanniques avec une maturité proche de 5 ans, avec une préférence pour les obligations émises par le Trésor américain et indexées sur l’inflation (TIPs) et les gilts indexés sur l'inflation ;

- Crédit d'entreprise : obligations d'entreprises « Investment Grade » américaines pour les investisseurs en dollars, obligations d'entreprises « Investment Grade » de la zone euro  avec une préférence pour les entreprises dotées de bilans solides

- Les obligations souveraines des marchés émergents libellées en devise locale ;

- Des produits structurés axés sur les revenus ; actions : une priorité accordée aux entreprises solides qui délivrent des dividendes croissants  


Cet article a été réalisé par notre réseau international BNP Paribas Wealth Management.

Notre expert
Edmund Shing
Global Chief Investment Officer at BNP Paribas Wealth Management
Restez informés

Je souhaite recevoir mensuellement les actualités BNP Paribas Banque Privée sur l’investissement

Votre inscription à la newsletter

Nous vous en remercions et espérons que cette newsletter vous donnera entière satisfaction.Après avoir accepté via le bouton ci-dessus, vous aller recevoir un mail de confirmation. La bonne réception de ce message vous assurera de celle des suivants.


En cliquant sur j’accepte, vous donnez votre consentement pour que BNP Paribas, responsable de traitement, utilise votre adresse email ci-dessus afin de vous adresser par email une fois par mois les actualités BNP Paribas Banque Privée sur l’investissement.

Vous pouvez retirer à tout moment votre consentement grâce au lien intégré dans nos communications ou en exerçant vos droits sur mabanqueprivee.bnpparibas. Votre adresse email est conservée pour la durée de l’abonnement et supprimée automatiquement au bout de 2 ans à compter du dernier contact à votre initiative. Vous disposez d’un droit d’accès, de rectification, d’effacement, à la portabilité de vos données ainsi que du droit à la limitation du traitement de vos données. Vous disposez également du droit de définir des directives relatives à la conservation, l’effacement ou la communication de vos données personnelles, applicables après votre décès. Les informations sur les traitements de vos données personnelles et comment exercer vos droits figurent dans la Notice Protection des Données Personnelles [Notice_Protection_Donnees_Personnelles.pdf (mabanqueprivee.bnpparibas)]