Dans un environnement économique incertain marqué par des tensions géopolitiques et des fluctuations de marché, comment protéger et faire fructifier son patrimoine ? Nicolas Otton, directeur de BNP Paribas Banque privée, nous livre son analyse du contexte et ses conseils d'investissement pour 2025.
Dans un contexte macroéconomique marqué par des tensions commerciales et une croissance inégale selon les régions, comment analysez-vous la situation actuelle ?
Nicolas Otton : Nous observons aujourd’hui trois grands blocs économiques (Europe, Chine et États-Unis) qui connaissent des trajectoires de croissance très différentes. L’Asie reste impactée par une demande intérieure atone et des difficultés dans les secteurs automobile et immobilier. Aux États-Unis, bien que la croissance soit correcte, des incertitudes persistent, notamment avec le retour de Donald Trump, qui pourrait durcir les relations commerciales. En Europe, la situation de l’emploi est plutôt bonne, mais la croissance demeure faible. L’inflation se stabilise autour de 2 %, et la BCE poursuivra la baisse des taux d’intérêt.
Sur le plan des tensions commerciales, l’Europe doit composer avec la hausse des droits de douane et la simplification réglementaire en cours. La « boussole de compétitivité » lancée par l’Union européenne est une initiative intéressante, bien qu’il soit encore trop tôt pour en mesurer l’impact. Cependant, des secteurs comme la décarbonation, l’innovation et la sécurité devraient continuer à soutenir la croissance en Europe.
Quels conseils d’investissement donneriez-vous dans ce contexte ?
Nicolas Otton : La volatilité des marchés reste un élément central en 2025, ce qui impose une gestion plus active et opportuniste du patrimoine. Face à cette incertitude, trois options sont possibles :
- Sécuriser son épargne en diversifiant les risques.
- Adopter une posture passive, mais cela signifie renoncer à certaines opportunités.
- Être actif et tirer parti des opportunités de marché tout en restant vigilant à la volatilité.
Chez BNP Paribas Banque privée, nous avons renforcé notre dispositif d’accompagnement des clients. Ces dernières années, nous avons recruté 25 banquiers supplémentaires en gestion privée et investi dans des expertises financières et en ingénierie patrimoniale pour conseiller nos clients à mieux définir leur allocation d’actifs.
Cette stratégie de diversification permet-elle de mieux protéger son épargne ?
Nicolas Otton : Absolument. De notre côté, nous structurons notre stratégie autour de cinq grandes thématiques :
- Profiter de l’assouplissement monétaire en Europe pour transformer les dépôts à terme en investissements plus dynamiques. Les actions européennes, notamment les midcaps, pourraient rebondir en 2025. L’or devrait aussi profiter de la baisse des taux.
- Investir dans les infrastructures physiques et numériques : datacenters, réseaux intelligents,
énergie, transports et cybersécurité. La France devient un exportateur net d’énergie, ce qui renforce la pertinence des investissements dans ce domaine. - Diversifier davantage les portefeuilles pour réduire le risque. Les méga-capitalisations
technologiques sont aujourd’hui très concentrées dans les indices globaux. Nous conseillons d’explorer des solutions alternatives : crédit privé, produits structurés, métaux précieux. - Miser sur la monétisation de l’IA : au-delà des grandes entreprises tech, nous préconisons d’investir dans les secteurs bénéficiant indirectement de l’IA, comme l’industrie, les médias, la vente au détail, la robotique et la santé.
- La révolution de la longévité : avec l’allongement de l’espérance de vie, la question du
financement des retraites devient essentielle. Nous nous intéressons donc aux entreprises de la santé, des biotech, des medtech et des services destinés aux seniors.
Observez-vous d’autres nouvelles tendances d’investissement ?
Nicolas Otton : Oui, l’un des grands sujets de 2025 est la redéfinition de l’allocation d’actifs. Les dernières années ont été marquées par une forte exposition aux valeurs technologiques américaines et au private equity. Aujourd’hui, nous incitons nos clients à diversifier davantage, notamment que ce soit en termes de zones géographiques qu’en explorant de nouvelles classes d’actifs. Cette approche est cruciale pour naviguer dans un environnement économique en pleine mutation.
Pour voir l'article original, vous pouvez consulter l'article Forbes
Cet article a été réalisé par le média Forbes (Pierre Erthoux)
