Luc Lefer, Responsable de la gestion sous mandat chez BN Paribas Wealth Management, répond à nos questions.
Luc, nous sommes dans une période exceptionnelle. Quelles sont les principales tendances actuelles de la gestion sous mandat ?
En fait, cette période unique tant sur le plan professionnel que personnel, nous amène à nous organiser et trouver de nouvelles façons de faire pour répondre à cette situation exceptionnelle. Durant cette crise, nous sommes restés très proches de nos clients grâce aux canaux habituels (intensification des appels téléphoniques) mais aussi aux solutions numériques avec des visioconférences régulières pour un public élargi, des mises à jour plus fréquentes (communication sous forme de flashes, informations de marchés) pour assurer un suivi réactif mais aussi proactif avec et une communication en phase avec l’actualité. Cette proximité avec les banquiers privés et les clients est une composante essentielle de notre responsabilité et constitue en quelque sorte un élément clef de notre ADN.
Aujourd’hui, nos clients sont de plus en plus sophistiqués, tant dans leur compréhension des portefeuilles d'investissement que dans leur capacité à faire des choix d’investissements. La plupart de nos clients ont accès à des informations détaillées sur les marchés et des opportunités d'investissement spécifiques. Pendant le confinement, nous avons veillé à ce que nos clients reçoivent l'information dont ils avaient besoin, renforçant la transparence et donc la confiance. Cependant, les marchés restent complexes et plus difficilement lisibles lorsqu’on assiste, comme cette année, à une perturbation majeure sur le scénario macro-économique.
Il faut donc, comme décrit précédemment, renforcer la proactivité et la proximité pour donner des clefs de lecture basées sur des faits avec des éléments de visibilité concernant l’impact sur le scénario d’investissement.
Par ailleurs il faut assurer la diversification des actifs dans la gamme des mandats proposés en sachant remettre en question notre allocation d’actifs et notre sélection de supports financiers en fonction des modifications du scénario d’investissement à court et moyen terme.
Quels sont les avantages de la gestion sous mandat pour le client?
Premièrement, tous les clients ne veulent ou ne peuvent pas consacrer le temps et l'attention nécessaires pour suivre les marchés boursiers et effectuer le travail d'un analyste financier. Afin de limiter le risque d'un investissement et de maximiser le rendement potentiel sur un portefeuille, un travail important doit être fait pour saisir les meilleures opportunités d'investissement et surveiller le risque du portefeuille à tout moment. L'analyse, la sélection, la négociation des titres, la comptabilisation, les contrôles et la communication sont toutes des étapes différentes qui structurent la gestion de portefeuille et nécessitent du temps et une expertise. Pour un client qui délègue une gestion sous mandat, c’est s’assurer de disposer de son temps et d’avoir un expert financier qui suit le placement de ses avoirs
Deuxièmement, la gestion déléguée peut permettre à nos clients de cibler des objectifs spécifiques, comme la planification de leur retraite, l’épargne pour un investissement ou une source de revenus pour des dépenses régulières. Nous disposons d’une large gamme de mandats pour répondre à ces objectifs.
Quelle expertise un gestionnaire de portefeuille apporte-t-il à un mandat de DPM?
Nos équipes sont en lien constant avec les marchés. Ce sont des experts qui peuvent effectuer la diligence financière et non financière nécessaire sur tout investissement pour limiter les risques. Au fil des ans, nous avons élaboré un modèle de service axé sur les clients.
Néanmoins, nos gestionnaires de portefeuille doivent réunir trois domaines d’expertise clés afin de réaliser les mandats de nos clients :
1-Construction d’un portefeuille par l’intermédiaire d’une diversification basée sur notre allocation stratégique d'actifs.
2-Sélection des instruments financiers au sein de chaque classe d'actifs.
3-Enfin, et c'est essentiel, assurer le bon suivi des risques liés à tout portefeuille, notamment en termes de volatilité et de liquidité.
Mais comme vous pouvez le comprendre, les gestionnaires de portefeuille ne travaillent pas seuls et interagissent avec plusieurs compétences afin d'assurer la mise en œuvre de l'idée d'investissement jusqu’à sa réalisation dans le mandat du client qui fait l’objet d’un contrat. Le travail d'équipe couplé à des processus solides sont essentiels.
Avez-vous constaté l’essor de nouvelles catégories d'actifs ou de nouvelles priorités ces derniers temps?
La recherche en continue de véhicules d'investissement appropriés (favorisée par le développement des ETF en plus des investissements directs ou des fonds) nous assure une capacité à proposer à nos clients un mix approprié « risque / rendement » à travers les classes d'actifs et les zones géographiques.
Les investissements responsables et à impact sont certainement des domaines où nos clients souhaitent nous voir agir et être force de proposition. Qu'ils gèrent eux-mêmes leurs investissements ou par délégation, ils sont de plus en plus à vouloir s'assurer que leur patrimoine est géré en lien avec leurs valeurs et éviter certains secteurs d'activité ou entreprises. Dans ce contexte, nous avons augmenté nos propositions de mandats ESG (Environnement, Social, Gouvernance) pour apporter des solutions à nos clients afin d’assurer un meilleur alignement entre leur investissement et leurs valeurs.
Enfin, cette crise sanitaire a aussi mis en lumière le rôle important de la technologie et la nécessité de la réactivité, deux facteurs clé de plus en plus important dans notre vie quotidienne.
Comment travaillez-vous avec le client pour assurer cet alignement?
L’une des principales fonctions de notre offre de gestion de portefeuille est de nous assurer que nous construisons des portefeuilles d’investissement qui correspondent aux besoins et ambitions de nos clients, à leur profil et à leur horizon d’investissement. En équipe avec le banquier privé nous travaillons en profondeur avec nos clients pour comprendre leurs objectifs et les causes qu’ils défendent. Cette relation et cette connaissance étroites nous permettent de mieux répondre à leurs besoins. Notre large gamme de mandats offre des solutions appropriées couplées à des services dédiés.
De plus, cette offre de mandat peut être complétée par des conseils et des services spécifiques pour le cas où un client souhaite être décideur dans un domaine dont il dispose des connaissances certaines par exemple. La Gestion Conseillée peut être un complément à la Gestion sous Mandat.
Merci Luc !