Messages clés
1. Après un rallye spectaculaire en 2025 et au début de 2026, les métaux précieux ont marqué le pas de manière inattendue depuis le déclenchement du conflit en Iran.
2. Ce mouvement peut surprendre, tant ces actifs sont traditionnellement perçus comme des valeurs refuges et des protections contre l’inflation. Cette phase de repli s’explique principalement par des facteurs temporaires : la hausse des taux d’intérêt, le renforcement du dollar américain et des prises de bénéfices liées à des contraintes de liquidité.
3. Dans ce contexte, notre conviction reste intacte sur l’or, avec une recommandation Positive maintenue et un objectif à 12 mois inchangé à 5 500 USD. En parallèle, nous relevons notre opinion sur l’argent, le platine et le palladium de Neutre à Positif, la récente correction ayant restauré un potentiel de hausse jugé attractif. L’objectif de prix de l’argent reste fixé à 90 USD.
Article rédigé par Patrick Casselman, Commodity Strategist, BNP Paribas Wealth Management
